（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1. 住宅建筑许可持续复苏，公寓增长强劲:
新西兰统计局数据显示，截至今年2月的12个月内，全国新建住宅许可总量为37,534套，同比增长11.7%，延续了近期的复苏势头。其中2月单月发放3,168套许可，较去年同期增22.9%。从住宅类型看，公寓许可增幅最为显著，同比增长34.3%至2,467套，扭转了此前连续两年下滑的局面。
独立住宅仍是最主要类型，全年获批17,089套，联排别墅及单元为16,303套。退休村单元则表现低迷，许可数量与上一年度基本持平。截至2月的一年中，获批住宅建筑工程总价值（不含土地）达170亿新西兰元，同比增长10.5%；包含非住宅建筑在内的全部建筑工程总价值为287亿新西兰元，增幅6.3%，为连续两年下滑的行业带来积极信号。待售房源创11年新高，市场从火热转平稳。
房地产网站Realestate.co.nz报告显示，3月新增挂牌房源12,055套，环比微降1.6%，与去年同期基本持平。但网站待售房源总量升至37,638套，创下自2015年3月以来的最高水平，表明买方市场在传统旺季持续稳固。与此同时，全国平均要价从2月的898,677新西兰元降至887,162新西兰元。北岛中部含陶波、丰盛湾及南地等地区降幅显著，仅北地、科罗曼德尔等少数地区要价上涨。房价微幅波动，中东局势增添不确定性。
根据Cotality房屋价值指数，3月全国住宅价值中位数为802,599新西兰元，环比微涨0.17%，同比下降1.26%。主要中心城市表现分化：奥克兰与陶朗加中位数持平，汉密尔顿与惠灵顿均微跌0.1%，而基督城与达尼丁分别上涨0.6%和0.7%。目前全国中位数仍较2022年初峰值低17.1%。
Cotality首席房地产经济学家凯尔文·戴维森表示，尽管连续两个月小幅上涨可能预示趋势转变，但增幅微弱，且“中东冲突给一切都蒙上了一层额外的不确定性”。他认为，抵押贷款利率下降与经济复苏初期阶段尚未有效提振市场信心，近期油价急升将进一步抑制住房情绪，未来房地产市场仍将面临考验。
2. 美国初请失业金人数降至近两年低点 就业市场“低招聘、低裁员”格局未变:
上周美国首次申请失业救济人数降至近两年来的最低水平之一，表明企业裁员力度依然较弱。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人。市场调查经济学家的预测中值为21.2万人。作为领取失业救济人数的替代指标，持续申领失业金人数在前一周升至184万人。
周四的数据连同近期其他经济指标显示，美国就业市场仍陷于“低招聘、低裁员”的阶段。近几周初请失业金人数徘徊在相对较低的水平，表明尽管招聘步伐放缓，雇主仍在保留现有员工。
本周早些时候发布的另一项数据显示，2月招聘速度放缓至近六年最弱水平。再就业公司Challenger, Gray & Christmas Inc.周四早些时候公布的数据显示，2026年第一季度，美国雇主宣布裁员21.7362万人，为2022年以来同期最低水平。
经济学家Eliza Winger 表示：“初请失业金人数已连续七周低于去年同期水平，平均每周减少约1.6万人。虽然部分行业(尤其是科技行业)裁员有所增加，但失业金申领人数处于低位，表明企业并未普遍削减人手。”
用于平滑波动的四周移动平均值降至20.775万人。经季节性因素调整前，初请失业金人数同样走低。密歇根州、佐治亚州和爱荷华州降幅最大。
政府将于周五公布3月非农就业报告，预计雇主当月新增就业岗位温和，失业率将保持不变。
3. 特朗普讲话没有明确降温信号，同时宣称未来两到三周将开展极其猛烈的打击，引发市场担忧加剧:
北京时间4月2日上午，美国总统特朗普就伊朗战事发表全美电视讲话。市场原本押注他会释放降温信号，结果却等来了新的威胁。特朗普在讲话中宣称对伊朗战事取得"快速、决定性、压倒性胜利"，同时明确表示"未来两到三周内，我们将对他们进行极其猛烈的打击"，并发出最后通牒："如果没有协议，我们将对伊朗每一座发电厂进行猛烈打击。"霍尔木兹海峡何时重开，他没有给出答案。
油价给出了市场的第一反应：布伦特原油盘中一度突破105美元/桶，日内涨幅达4%。亚太股市全线承压，日经225指数跌幅扩大至1.1%，韩国首尔综指跌幅扩大至2.1%，标普500期货下跌0.6%。
AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示，"投资者显然不买账，全球市场今天可能还有更多下行空间。""尽管他说战争即将结束，但那个关键信息，未来几周仍将打击伊朗对市场来说是极度负面的。"
Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu则直言，特朗普的演讲"确实令人失望"。她指出，特朗普早前关于从中东抽身的说法，"现在看来更像是为了安抚市场，同时保留施压选项"，"他显然仍然倾向于先施压后缓和局势的策略，而不是简单明了的降温。"
野村证券全球市场研究主管Robert Subbaraman表示，特朗普的演说"并没有像市场所希望的那样，发出局势降温的明确信号"。他指出，外汇市场方面，亚洲货币兑美元可能走弱，若波动过于迅速，各国央行可能加大干预力度；同时，这也可能对国债收益率带来上行压力。
澳大利亚国民银行NAB驻悉尼策略师Rodrigo Catril认为，"市场似乎关注的是战争尚未结束这一观点"。他表示，"美国正寻求局势升级，希望以此迫使伊朗达成协议，但这种策略并非没有风险，需要密切注意油价。"
华侨银行也发表类似观点称，特朗普的讲话降低了人们对战争迅速结束的希望，促使市场为短期内局势进一步升级、油价上涨以及美元走强做好准备。油价长期高企使得通胀担忧转向增长担忧，这不仅可能开始拖累新西兰元、英镑和瑞典克朗等对风险敏感的能源进口国货币，还可能波及澳元和挪威克朗等对风险敏感的能源出口国货币，该行外汇策略师Moh Siong Sim称。
由于讲话缺乏解决核心供应链危机的实质性细节，市场的担忧正在加剧。彭博资深编辑Derek Wallbank评论称：“如果你过去一周一直在听总统的发言，那么今晚并没有太多新内容。他指出，特朗普完全没有提及伊朗目前已实际控制霍尔木兹海峡交通的事实。而这种让伊朗拥有“事实上的否决权”的局面，是许多海湾国家难以接受的。此外，据美国官员透露，第三个美国航母打击群已于周二离开弗吉尼亚州前往中东，这表明军事集结仍在继续。这场被华尔街视作“毫无新意”的讲话，不仅传统投行感到不安，金融社交媒体的焦虑情绪也直接被引爆。”
专栏作家Clara Ferreira Marques表示，特朗普没有提供关于霍尔木兹海峡的新细节或持久解决方案，而是敦促其他国家寻找“迟来的勇气”去解决问题，这种表态“将使原油市场感到不安”。站在更长期的投资视角，市场正在将“能源中断”计入长期定价。
分析师Abhishek Vishnoi则指出，特朗普要求其他国家自行照管霍尔木兹海峡的言论，增加了原油市场持续存在风险溢价的概率。“即便达成停火并使油价回落，市场也开始为‘能源价格在更长时间内保持高位’进行定价。”Vishnoi表示，“持续的航运中断被视为对全球基本面的潜在持久拖累。”Vishnoi进一步指出，原油期货曲线正在释放通胀将在未来几个月保持高位的信号。基于布伦特原油期货曲线，市场预计未来一年油价将维持在85美元/桶左右，远高于美以袭击伊朗前约70美元的预期水平。这将极大增加企业利润率下降和利率走高的风险，并使得非美资产尤其是新兴市场和石油进口国的前景变得极为谨慎。
4月3日周五，全球市场焦点将集中于今日北京时间晚上20点30分，美国即将发布的3月非农就业数据报告。
经济资讯
受中东战争及全球石油危机影响，新西兰房地产市场在2026年3月呈现“几乎如煎饼般平稳”的走势，同时经济学家大幅下调房价预期，并警告通胀飙升可能迫使储备银行年内再次加息。
根据Cotality发布的最新房屋价值指数，3月份全国住宅价值中位数为802,599纽元，环比仅微涨0.17%，同比下降1.26%。尽管连续两个月出现小幅上涨（2月涨幅为0.2%），但当前中位数仍比2022年初的市场峰值低165,734纽元（跌幅17.1%）。南北岛中心城市表现分化：奥克兰和陶朗加中位数环比持平，汉密尔顿和惠灵顿均下跌0.1%；而南岛的基督城上涨0.6%，达尼丁上涨0.7%。
Cotality NZ首席房地产经济学家凯尔文·戴维森表示，连续两次上涨可能预示趋势转变，但增幅极其有限。他指出：“伊朗冲突给一切蒙上了一层额外的不确定性。”自2024年年中以来，尽管抵押贷款利率下降、经济初步复苏，房市价值仍然反应迟滞。戴维森认为，缺失的关键在于信心——在近期冲突和燃料价格飙升的背景下，短期内住房市场情绪或价值很难大幅回升，未来经济和房市将面临一段考验期。
与此同时，BNZ首席经济学家迈克·琼斯在其《房地产脉搏》报告中发出更严厉的警告。琼斯表示，中东冲突的持续加剧迫使该行重新调整宏观经济预测，目前面临“经济疲软、通胀加剧、劳动力市场复苏延迟以及抵押贷款利率略有上升”的局面。净移民增加虽有相反效果，但总体对住房需求的影响显然是负面的。因此，BNZ将今年房价通胀预期从此前的+2.0%大幅下调至“持平”。
琼斯坦言，当前不确定性使任何预测都“非常不合适”，其预测或许最终被证明是乐观的。但如果大致准确，通胀飙升仍将导致经通胀调整后的实际房价在2027年年中左右下跌，届时将回落至2016年末的水平，比2021年峰值低30%。在货币政策方面，BNZ预计新西兰储备银行将在今年下半年两次提高官方现金利率：9月加息25个基点，12月再加息一次。该行预测第二季度通胀率将同比飙升至4.3%的峰值，并在年内保持在3%以上。浮动抵押贷款利率预计从第三季度开始上升，到年底达到6.0%至6.5%的较高水平。
政治资讯
本周四，新西兰政府围绕能源安全、国防人事及太平洋外交三大领域密集出台重大举措，以应对中东冲突引发的全球供应中断及地区战略调整。
紧急扩建柴油储存设施。政府宣布投入2160万新西兰元（约1242万美元），用于快速扩建北岛马斯登角的柴油储存设施。区域发展与能源部副部长肖恩·琼斯表示，这笔资金将支持设施所有者Channel Infrastructure公司新增约9000万升柴油储存能力，相当于约八天的额外供应量。目前该公司现有在用储存容量2.9亿升，另有3.5亿升可用的储罐容量。琼斯强调，柴油是“新西兰经济的命脉”，虽然当前柴油供应可维持到5月底，但马斯登角大量基础设施已闲置多年，储存能力仍是关键限制因素。政府的目标是在大约两个月内启用该设施，以便在出现超出预期的柴油供应机会时快速响应。
内阁改组：前海军军官出任国防部长。总理克里斯托弗·卢克森宣布内阁改组，任命克里斯·彭克为国防部长，同时兼任政府通信安全局长、新西兰安全情报局长及太空部长。彭克是前海军军官，卢克森表示其国防军经历使其能够很好地领导政府提升武装部队的地位和能力。彭克接替即将从议会退休的现任国防部长朱迪思·柯林斯。此次改组正值新西兰大幅增加国防开支——一年前政府公布计划，在八年内将国防开支提升至国内生产总值的2%以上，新增90亿新西兰元（约52亿美元）资金。此外，能源部、公共服务部和太平洋岛民事务部也进行了相应调整。
与库克群岛签署新国防安全协议。新西兰与库克群岛签署了新的国防与安全协议，旨在重塑两国关系。外交部长温斯顿·彼得斯表示，该宣言列出了消除两国特殊宪法关系中模糊之处的政治承诺。库克群岛实行自治，但居民拥有新西兰国籍，惠灵顿负责其国防支持。新协议明确：库克群岛承诺维护新西兰的国防和安全利益，继续允许新西兰国防军进入其领地，并在与其他伙伴合作前优先处理国防安全请求；新西兰则承诺继续作为库克群岛的主要国防安全伙伴，并恢复去年暂停的资金援助。库克群岛总理马克·布朗表示，两国可以“以重拾的信心和新的目标展望未来”。
金融资讯
周四，新西兰NZX 50指数上涨76点，涨幅0.6%，收于12,902点。尽管早盘涨幅强劲，但涨幅有所回落，止住了前一交易日的跌势。交易员预期，尽管油价上涨，新西兰储备银行（RBNZ）下周仍将维持官方现金利率不变。预计央行将连续第二次会议维持利率在2.25%不变，这是自2022年年中以来的最低水平。此外，总理改组内阁也提振了市场情绪。能源、必需消费品和金融等板块普遍上涨。然而，美国总统特朗普表示，华盛顿将在未来两到三周内对伊朗进行“极其严厉”的打击，这限制了涨幅。领涨的股票包括Ebos集团（上涨4.7%）、A2牛奶（上涨2.2%）、Contact Energy（上涨1.7%）和Hallenstein Glasson（上涨1.4%）。然而，受中东紧张局势持续影响，该指数本周下跌0.3%，连续第五周走低。市场将于耶稣受难日休市两天，周二恢复交易。
地缘战事
本周四，中东局势持续升级。美国总统唐纳德·特朗普誓言对伊朗发动“更具侵略性的打击”，称将在未来两到三周内“极其严厉地”打击伊朗，“把他们带回石器时代”。他在社交媒体上进一步威胁：“伊朗是时候达成协议了，否则就太晚了。”此举推高布伦特原油至每桶108美元左右，全球股市回吐涨幅，美国国债收益率飙升。
与此同时，英国外交大臣伊薇特·库珀主持召开约40国线上会议，探讨重新开放被伊朗封锁的霍尔木兹海峡。与会方包括法国、德国、加拿大、阿联酋、印度等。会议未达成具体协议，但一致认为所有国家应能自由使用该水道，伊朗不应被允许征收过境费。下一阶段军事规划会议将于下周举行，讨论扫雷及为商船提供安全保障。法国总统马克龙明确反对以武力夺取海峡，称“这不现实”，只能通过与伊朗协商实现。欧盟外交政策负责人卡拉斯驳斥伊朗的“付费通行”计划，称国际法不承认此类机制。
伊朗方面态度强硬。军方发言人表示，霍尔木兹海峡将对美国和以色列“长期关闭”。伊朗正在与阿曼起草协议，要求船只获得许可和执照方可通行。议会审议法案，拟正式禁止敌对国船只通过，并向其他船只收取通行费。伊朗革命卫队警告将发动“更具毁灭性”的袭击，并列出沙特、科威特、阿布扎比等多座桥梁作为潜在目标。连接德黑兰与卡拉季的一座桥梁遭空袭，造成8死95伤。伊朗还袭击了海湾国家与美国关联的设施及迪拜的甲骨文数据中心。
黎巴嫩方面，总理萨拉姆表示战争“看不到结束的迹象”，已造成超100万人流离失所、1300多人死亡。以色列承诺占领黎巴嫩南部大片地区作为“安全区”，引发长期占领担忧。萨拉姆谴责真主党与伊朗革命卫队联合实施的袭击，同时呼吁通过外交结束战争。
加沙方面，哈马斯告诉调解人，除非以色列保证按照特朗普“和平委员会”的裁军计划完全撤出加沙，否则不会讨论放弃武器。以色列坚持哈马斯必须首先解除武装。消息人士称谈判不太可能立即突破。战争已造成加沙超7.2万人死亡，人道危机深重。
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纽币短线价位走势区间展望:
0.5740-0.5700
技术指标总结：
4月2日周四，随着投资者对伊朗战争能迅速结束的疑虑持续增加，市场避险情绪显著升温并直接推高油价，美元同步走强。特朗普总统在周三晚间的全国电视讲话中明确表示，美国将在“未来两三周内极其猛烈地打击”伊朗。这一表态与此前一天其宣称美军将在两三周内撤离伊朗的说法形成剧烈反差，这场戏剧性的逆转彻底粉碎了市场对冲突即将结束的乐观预期。与此同时，从结构性角度看，美元获得双重有力支撑：一是其传统避险地位在高地缘风险环境下被显著放大；二是美国作为石油净出口国的优势使高油价环境下美元相对其他主要货币更具韧性。最新数据显示，布伦特原油价格已飙升至107.76美元/桶，较前一日大涨约6.5%，WTI原油同期也突破106美元/桶关口。这一油价涨幅直接反映了投资者对能源通道安全担忧的加剧，同时强化了美元的吸引力。特朗普言论的转向不仅延长了市场对冲突的预期时间线，更通过能源价格与避险逻辑的共振，为美元提供了短期内持续的强势动力。投资者正密切关注后续军事进展与能源市场反应，若冲突信号继续强化，油价与美元的联动上涨格局料将进一步巩固。在这一核心逻辑驱动下，纽币在经历前两个交易日的强劲反弹后再度遭遇重创，汇价自本周触及0.5770高点水平后回归0.5700一线区域。特朗普对伊朗军事行动的强硬转向，正通过避险情绪与石油净出口国优势的双重机制，重塑当前非美集体汇率和大宗商品的风险定价框架。油价高位运行与美元强势的组合效应，将持续考验全球市场的稳定性，直至冲突出现明确缓和信号或能源供应恢复实质性进展。
另一方面，市场今日关注焦点将集中于美国统计局即将发布的3月非农就业数据报告。据彭博对经济学家进行的一项调查预测显示，随着医护人员罢工结束和气温回暖，3月份非农就业人数可能反弹6万人，此前2月份该数字减少了9.2万人。美国劳工统计局公布的3月私营部门就业人数预计将增加7万人，此前一个月该数字下降了8.6万人。失业率预计将保持在4.4%不变。与此同时，市场普遍预期3月数据将出现反弹。因此，若这一预期成为现实，则将进一步强化美元指数上涨的核心驱动力，从而将对纽币短线汇价构成更深层次的压力风险。
技术指标显示，4小时级别上，纽币短线回落至布林带中轨下方运行，价格自布林带下轨支撑区域回升，伴随4小时级别RSI指标同步回归至55-45强弱平衡区下方，表明当前价格走势偏弱格局与空头动能占优局面保持同频。与此同时，布林带维持低位开口，伴随三轨运行线与通道斜率下倾，二者共同描绘纽币短线被动承压技术图景。此外，尽管MACD动能指标位于零轴下方显著收窄，但仍处于空头区域，反映当前短线下行动能放缓，但仍需防范若MACD动能指标位于负值区间“二次”放量，则将导致汇价面临新一轮回撤以及下行回归风险。因此，MACD动能指标需配合汇价在突破布林带上轨后呈现零轴上方的回测，并位于正值区间放量，则才将有望为价格受“技术反弹-动能增强”牵引提供积极信号。布林带上轨当前位于0.5775一线，构成纽币短线价格走势动态阻力。布林带中轨当前位于0.5735一线，为多空双方力量以及强弱格局提供核心分化枢纽。布林带下轨当前则位于0.5690一线，为纽币短线价格走势提供动态支撑。当前，如若布林带下轨动态支撑失守，则续防范短线进一步下行风险将被放大。总体而言，当前综合技术指标反映动能偏向负面，并描绘市场已从此前的“修复”转入“偏弱”的技术图景，符合“短线高仓位与波动率压力释放阶段的空头占优”特征。因此，在关键技术价位未突破之前，后续技术结构更偏向上行多以温和技术性回测和反弹为主；但若布林带中轨被反复测试且量能无法配合站稳，则价格跌破布林带下轨的风险将被放大。
技术结构显示，4小时级别上，当前价格走势结构与布林带下轨位于0.5700一线区域为纽币短线提供近端静态-动态支撑防御共振区，预示需防范纽币如若位于该区域下方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，或将导致汇价易受“下行延续-低点测试”链式边际化反应牵引，为市场空头延伸测试0.5670目标区域提供动态空间。
另一方面，纽币再度失守0.5900关口支撑后引发技术面与基本面联动结果所导致的市场顺势抛售。因此，原本防守的多头仓位出逃导致价格快速回撤至更能承载分歧的区间，并将汇价重新锚定在合理的估值范围内。如若汇价在后续未能成功站稳至0.5900区域上方，则空头选择提高敞口并不意外，并在高波动率以及仓位调整后再进行筹码分配。当前价格走势结构将位于0.5740一线区域构成纽币短线近端静态阻力区，技术传导逻辑提示纽币短线需在成功击穿0.5740区域后，才将有望为多头动能修复局面提供积极信号。与此同时，如若多头期望维系纽币价格短线修复姿态，则市场买方力量当前需位于0.5740区域上方巩固底仓，并通过量能与动能二次共振，才将有望凝聚多头修复驱动力，为汇价在击穿该区域阻力后，回升测试0.5875目标区域打开潜在技术空间。
综合而言，特朗普对伊朗军事行动的强硬转向，正通过避险情绪与石油净出口国优势的双重机制，重塑当前汇率和大宗商品的风险定价框架。油价高位运行与美元强势的组合效应，将持续考验全球市场的稳定性，直至冲突出现明确缓和信号或能源供应恢复实质性进展。与此同时，市场普遍预期今日即将发布的美国3月非农就业数据报告将有所反弹，实际定价叠加地缘政治风险溢价将对纽币构成进一步压力风险。技术价位显示如若多头在短线上期望达成动能修复共识，则需位于0.5740区域上方巩固底仓，才将有望通过量能与动能共振推动二次上攻，为汇价击穿该阻力区域后回升测试0.5775目标区域提供潜在技术空间。然而，如若0.5700区域防线彻底失守，则汇价易受到“下行延续-低点测试”牵引，并导致多头再度面临回补压力，驱动价格进一步走低至0.5670一线区域修正的风险加剧。
纽币短线价格走势路线参考:
上升:0.5740-0.5775
下跌:0.5700-0.5670
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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